2023/5/18 粮巴巴油脂早报

宏观面：美国经济数据稳健且美债上限谈判出现曙光，美元触及七周高点，离岸人民币大幅贬值，雷亚尔无涨跌。5月12日当周美国战略石油储备（SPR）库存减少242.8万桶至3.596亿桶，原油走强。昨晚国内国内文华商品指数上涨，工业品指数上涨，农产品指数走弱。

基本面：美国未来天气：美国中西部大豆产区有普遍降雨，有利于作物早期生长；黑海出口协议延长，美麦下跌，中国取消美玉米订单，美玉米下跌，丰产预期，巴西出口竞争，美豆继续下挫。巴西贴水上涨，阿根廷贴水持稳，美内陆大豆基差涨跌互现，美湾大豆基差走弱，美内陆豆粕基差持平，豆油基差因生物柴油需求而走强。周二中国采购2船6-7月装期、3船7月装期和1船明年3月装期巴西大豆。马来西亚继续致力于实施生物柴油计划，逐步提高生物柴油的掺混比例，昨日国内进口4.5船棕榈油，2.5船5月船，2船6月船，周二国内进口1万吨菜油。昨日全国主要油厂豆粕成交8.26万吨，较上一交易日减少7.06万吨，其中现货成交5.49万吨，远月基差成交2.77万吨。开机方面，全国123家油厂开机率上调至52.51%。油脂成交转淡，豆油成交3000吨，棕榈油成交6100吨，菜油成交12000（远期10000）。

技术面：文华商品指数短期5浪下跌收阳线，观察是否下跌终止开启反弹，工业品指数走势类似，短期5浪下跌收阳线，观察是否下跌终止开启反弹。农产品指数重新向区间下沿靠拢，观察前低能否提供支撑。美豆破位，跌破前低，继续5浪下跌，美豆油刷新新低，短期继续保持弱势。原油基本确立双底，短期可能重新走强。国内油脂板块继续5浪下跌。马棕B浪回调中，观察前低能否提供支撑。国内豆油继续5浪5，棕榈油继续弱势，短期看前低能否有效突破前低，菜油短期B浪c，观察前低能否突破前低。

单边：原油走强，美豆大跌，美豆油暴跌，人民币贬值，巴西铁水走强，短期内强外弱，预计今日油脂保持弱势震荡，预计今日豆油09区间7040-7140；棕榈油09区间6660-6770；菜油09区间7840-7960。

套利：海关好像有所缓和，开机率提升，豆油79价差走弱，豆油91价差区间震荡，预计今日豆油91价差-10~30；近月棕榈油买船，预计今日棕榈油91区间100-150，预计今日豆棕09区间380-440。菜油重新出现买船，短期菜油91价差震荡，菜油91区50~80。

基差：油厂开机率逐渐回升，豆油基差继续走弱；棕榈油持续去库，但近月重新出现买船，短期棕榈油基差低位震荡。菜油近端出现买船，短期菜油基差偏强震荡。