2023/5/19 粮巴巴油脂早评

宏观面：债务上限利好推动美股齐涨，下月加息预期升温，美债黄金大跌，美元持续走强，美元触及七周高点，离岸人民币大幅贬值，雷亚尔贬值。印度正考虑补充战略石油储，原油小幅回落。昨晚国内国内文华商品指数下跌，工业品指数下跌，农产品指数小幅走强。

基本面：美国未来天气：未来一周主产区中东部降水较均值偏少，西部降水正常；第二周主产区中部、西部降水不错，东部偏少，有利于作物早期生长；投机基金净多转净空压制，中国点价买盘支撑，美豆荡微跌，美豆油上涨，油粕比走高。巴西贴水持稳，阿根廷贴水持稳，美内陆大豆基差涨跌互现，美湾大豆基差跟随驳船运费波动，美内陆豆粕基差持平，豆油基差走强。周二中国采购2船6-7月装期和3船7月装期巴西大豆，另传闻采购1船10月装期美湾大豆。马来西亚继续致力于实施生物柴油计划，逐步提高生物柴油的掺混比例，昨日国内继续进口4船棕榈油，2船6月，1船7月1船9月。昨日全国主要油厂豆粕成交16.62万吨，较上一交易日增加8.36万吨，其中现货成交6.22万吨，远月基差成交10.4万吨。开机方面，全国123家油厂开机率下降至51.89%。油脂成交转淡，豆油成交9700吨，棕榈油成交500吨，菜油成交0。

技术面：文华商品指数短期5浪下跌收阳线，观察172附近能否有支撑，工业品指数走势类似，短期5浪下跌收阳线，观察是否下跌终止开启反弹。农产品指数重新向区间下沿靠拢，观察前低能否提供支撑。美豆破位，跌破前低，继续5浪下跌，美豆油短期止跌反弹，中期继续保持弱势。原油基本确立双底，短期可能重新走强。国内油脂板块继续5浪下跌中。马棕B浪回调中，观察前低能否提供支撑。国内豆油继续5浪5，棕榈油跌破前低，短期继续弱势，菜油短期B浪c，观察前低能否突破前低。

单边：人民币持续贬值，短期内强外弱，油脂板块5浪下跌，短期有超跌反弹的可能，预计今日油脂保持低位偏强震荡，预计今日豆油09区间7140-7250；棕榈油09区间6650-6760；菜油09区间7900-8020。

套利：海关好像有所缓和，开机率提升，豆油79价差走弱，豆油91价差区间震荡，预计今日豆油91价差0~40；近月棕榈油买船，预计今日棕榈油91区间100-150，豆棕价差扩大，预计今日豆棕09区间450-500。菜油重新出现买船，短期菜油91价差震荡，菜油91区50~80。

基差：油厂开机率逐渐回升，豆油基差继续走弱；棕榈油持续去库，但近月重新出现买船，短期棕榈油基差弱势。菜油近端出现买船，短期菜油基差偏强震荡。