2023/5/17 粮巴巴油脂早报

宏观面：美国数据和美联储讲话引发降息或推迟押注，美元指数走强，离岸人民币大幅贬值，雷亚尔大贬值，美国至5月12日当周API原油库存 362.9万桶，预期-130万桶，原油走弱。昨晚国内国内文华商品指数走弱，工业品指数小幅反弹，农产品指数走弱。昨日公布中国4月工业增加值及社会消费品零售的月度经济数据大幅利空，通缩概率加大。

基本面：美国未来天气：未来一周主产区降水较均值略少；第二周主产区中部降水不错，播种进度整体较快；美豆和美玉米播种进度大幅高于去年和历史均值，美国2023年作物丰收的前景令大豆和玉米承压，美麦跟跌。巴西贴水持稳，阿根廷贴水持稳，美内陆西部大豆基差疲软，豆粕基差下跌，压榨利润恶化，美湾大豆基差近月走强。周一国内采购3船6-7月巴西大豆，2船美国新作，另外国内采购1船6月巴西豆油。SPPOMA：2023年5月1-15日马来西亚棕榈油单产增加15.51%，出油率增加0.23%，产量增加16.72%。昨日全国主要油厂豆粕成交15.32万吨，较上一交易日减少2.8万吨，其中现货成交13.07万吨，远月基差成交2.25万吨。开机方面，全国123家油厂开机率上调至52.15%。油脂成交转淡，豆油成交13500（远期0），棕榈油900（远期0），菜油成交5000（远期0）。

技术面：文华商品指数短期5浪下跌延升，短期继续弱势，工业品指数走势类似，5浪下跌，短期继续弱势。农产品指数重新向区间下沿靠拢。美豆破位，跌破前低，继续5浪下跌，美豆油刷新新低，短期继续保持弱势。原油基本确立双底，短期某级别B浪。国内油脂板块继续5浪下跌。马棕B浪回调中，观察是否结束迹象。国内豆油继续5浪5，棕榈油继续弱势，短期看前低能否有效突破前低，菜油短期B浪c，观察前低能否突破前低。

单边：美豆大跌，美豆油暴跌，国内经济数据利空，多重打击下，预计今日油脂保持弱势，预计今日豆油09区间7040-7160；棕榈油09区间6620-6750；菜油09区间7980-8070。

套利：海关好像有所缓和，开机率提升，豆油79价差走弱，豆油91价差区间震荡，预计今日豆油91价差-10~30；棕榈油印尼调低出口税，产地卖货积极性提高，预计今日棕榈油91区间100-150，预计今日豆棕09区间400-450。菜油中加关系紧张，菜籽榨利较差，集团采购远期菜油，短期菜油91价差走强，菜油91区间80~120。

基差：油厂开机率逐渐回升，豆油基差继续走弱；棕榈油持续去库，但近月重新出现买船，短期棕榈油基差低位震荡。菜豆现货价差缩小体现性价比，中加关系紧张，部分下游买货，短期基差短期偏强。