2023/5/26 粮巴巴油脂早评

宏观面：由于债务上限谈判拖延，华尔街股市涨跌互现，美元指数继续走强，升至两个月新高，人民币继续贬值，雷亚尔大幅贬值。由于基金经理在 OPEC+ 会议前增加空头头寸，原油价格下跌4%。昨晚国内夜盘文华商品指数继续下跌，工业品指数继续下跌，农产品指数持平。

基本面：美国未来天气：未来一周主产区除西北部外整体降水较均值偏少；第二周主产区除伊利诺伊、印第安纳、俄亥俄降水较均值偏少外，其余地区降水不错。谷物和油籽价格涨跌互现，在为期三天的假期周末之前价格盘整，小麦价格小幅上涨，玉米和大豆价格大多走软。美豆近强远弱，油粕比走高。国内昨日棕榈油2船6月买船，2船7月买船，一船10月洗船。昨日豆粕成交清淡，全国主要油厂豆粕成交3.45万吨，其中现货成交3.45万吨，远月基差成交0万吨。开机方面，今日全国123家油厂开机率继续回升至58.58%。（Mysteel）豆油成交火爆，全国豆油成交12万吨（远期10万吨），棕榈油成交2000吨，菜油成交3000吨。

技术面：文华商品指数短期5浪下跌，整体表现弱势，工业品指数走势类似，中期5浪下跌，继续刷新新低。农产品指数重新走弱，继续触碰下跌通道下沿线，收长下影线，短期可能企稳。美豆中期仍然下跌趋势，短期收长下影，可能会企稳，美豆油中期继续保持弱势，短期底部横盘震荡，下方有支撑。原油假突破，重新回到震荡区间。国内油脂板块继续5浪下跌中，但连续收阳线，可能会阶段反弹。马棕B浪回调中，观察前低能否提供支撑。国内豆油继续5浪5，短期连续收阳线，阶段反弹；棕榈油中期继续弱势，短期连续收阳，阶段反弹；菜油中期继续弱势，短期连续收阳，阶段反弹。

单边：美豆近强远弱，集团客户大量采购远期豆油，短期油脂触底反弹，阶段做多。预计今日豆油09区间7140-7250；棕榈油09区间6780-6890；菜油09区间7760-7890。

套利：油脂成交转好，大集团采购远期基差，豆油79价差重新走强，豆油91价差走强，预计今日豆油91价差40~70；近端采购，远月棕榈油洗船，预计今日棕榈油91区间100-130，预计今日豆棕09区间350-400。欧菜仍然疲弱，短期菜油91价差震荡，菜油91区40~70。豆粕压力逐渐体现，需求小麦替代担忧，供应逐渐上升，油粕比走强。

基差：豆油成交火爆，杀跌情绪放缓，短期豆油基差持稳；棕榈油持续去库，但近月重新出现买船，远端洗船，短期棕榈油基差弱势。菜油近端出现买船，短期菜油基差偏震荡。