2023/5/29 粮巴巴油脂早评

宏观面：美国通胀超预期上行，4月核心PCE同比上涨4,7%，环比增速创1月以来新高。债务协议在望，美元指数高位震荡，人民币升值，雷亚尔升值。美国至5月26日当周石油钻井总数 570口，预期572口，前值575口，原油反弹。上周五晚国内夜盘文华商品指数延续反弹，工业品指数延续反弹，农产品指数收平。

基本面：美国未来天气：未来一周主产区西部和北部降水较均值偏多，其余地区降水较均值偏少；第二周除堪萨斯降水偏少外，整体降水不错。长周末前市场添加天气升水，空头回补，美豆和美玉米收涨。长周末前空头回补，美麦收涨。今日美国阵亡将士纪念日，美豆休市一天。美内陆大豆基差涨跌互现，美湾近月大豆基差走强，内陆豆粕基差持平，豆油基差疲软。中国周四采购3船巴西大豆，装期为7月，明年2月和明年4月，另采购1船10月装期美豆。SPPOMA：2023年5月1-25日马来西亚棕榈油单产增加43.69%，出油率增加0.17%，产量增加45%。国内上周五棕榈油3船6月买船，2船7月买船。5月26日，全国主要油厂豆粕成交4.07万吨，较上一交易日增加0.62万吨，其中现货成交4.07万吨，远月基差成交0万吨。开机方面，今日全国123家油厂开机率上升至59.27%。豆油成交转淡，全国豆油成交29300吨（远期0吨），棕榈油成交700吨，菜油成交0吨。上周棕榈油继续去库存，豆油，菜油累库。

技术面：文华商品指数短期5浪下跌收阳线，短线可能反弹，工业品指数走势类似，中期5浪下跌收阳，短期可能反弹。农产品指数触碰下跌通道下沿线，收阳线，短期可能反弹。美豆中期仍然下跌趋势，短期收阳，可能会企稳反弹，美豆油中期继续保持弱势，短期底部横盘震荡，下方有支撑。原油假突破，重新回到震荡区间。国内油脂板块继续5浪下跌中，但连续收阳线，可能会阶段反弹。马棕B浪可能结束，重新走强。国内豆油继续5浪5，短期连续收阳线，阶段反弹；棕榈油中期继续弱势，短期连续收阳，阶段反弹；菜油中期继续弱势，短期连续收阳，阶段反弹。

单边：美豆反弹，欧菜大幅反弹，宏观面情绪好转，阶段做多。预计今日豆油09区间7140-7250；棕榈油09区间6760-6880；菜油09区间7780-7930。

套利：油脂成交转好，大集团采购远期基差，豆油79价差重新走强，豆油91价差走强，预计今日豆油91价差40~70；近端采购，马盘月差走弱，预计今日棕榈油91区间30-70，预计今日豆棕09区间380-430。欧菜反弹，短期菜油91价差偏强震荡，菜油91区40~70。

基差：豆油杀跌情绪放缓，下游库存偏少，短期豆油基差持稳；棕榈油持续去库，但近月大量买船，短期棕榈油基差弱势。欧菜反弹，短期菜油基差偏震荡。