2023/5/5 粮巴巴油脂重要消息和早盘指导

宏观面：美联储利率掉期显示6月降息概率为三分之一，完全定价到7月会降息。美国至4月29日当周初请失业金人数 24.2万人，预期24万人，前值23万人。美元指数小幅反弹，黄金大幅走强。离岸人民币升值，雷亚尔假小幅升值。隔夜国内文华商品指数下跌，工业品指数下跌，农产品指数下跌。

基本面：美国未来天气：未来一周西部主产区降水比平均雨量多；第二周主产区降水正常或较趋势雨量少，总体播种正常。巴西卖压减少，贴水反弹，阿根廷贴水下跌，美豆大豆贴水持稳，传言前三日国内采购7船巴西大豆，远月美豆传言也有买船。周四美豆07收平，稍早曾因美国天气良好和预期中的种植进展而下跌。。黑海谷物通道不确定性提供支撑，美表展荡收涨，美玉米跟涨。假期间国内采购2船棕榈油，1船8月，1船9月。昨日全国主要油厂豆粕成交37.45万吨，较上一交易日增加24.09万吨，其中现货成交18.35万吨，远月基差成交19.1万吨。开机方面，全国123家油厂开机率下降至50.74%。棕榈油远月成交火爆，豆油成交10800，棕榈油成交44600（远月42000），菜油成交4400（远月2000）国内上周豆油累库，菜油小幅累库，棕榈油继续去库存。

技术面：文华商品指数跌破前低，短期5浪下跌，继续弱势，工业品指数走势类似，短期5浪下跌，继续弱势。农产品指数仍然在下跌通道，短期横盘震荡。美豆跌破前低后反弹，短期观察5浪是否终结，形成2B探底，美豆油止跌企稳。原油跌破前低后收长下影，观察是否在此形成双底。国内油脂板块短期跌破前低，短期收长下影，观察是否止跌。马棕横盘震荡，短期看前低能否提供支撑。国内豆油短期在7400少许支撑，观察在此能否有效支撑，棕榈油收长下影，观察能否有效支撑，如果不能则继续走弱；菜油5浪下跌，短期收长下影，观察在此能否5浪终止。

单边：美豆近月收平，远月下跌，巴西贴水反弹，预计今日油脂低位震荡，预计今日豆油09区间7480-7580；棕榈油09区间6900-7000；菜油09区间8000-9000。

套利：巴西远月贴水止跌企稳，后期开机率快速提升，豆油91价差-70~-30；棕榈油开始报近月船期，但依然倒挂，远月成交火爆，预计今日棕榈油91区间0-40，预计今日豆棕09区间550-600。菜油短期库存继续累库，且5月大量交割，菜油91区间-30~0。

基差：开机率逐渐回升，豆油基差走弱；棕榈油货权集中，短期棕榈油基差低位震荡。菜豆现货价差缩小体现性价比，但葵油，玉米油同样有压力，港口价格倒挂，菜油库存继续累积，短期基差低位震荡。