2023/4/19 粮巴巴油脂重要消息和早盘指导

宏观面：美元和美债收益率回落，黄金重返2000美元/盘司以上，原油延续回落。离岸人民币贬值，雷亚尔贬值。中国经济开局良好:一季度GDP同比增4.5%，3月社会消费品零售强反弹，工业生产继续回升，固定资产投资稳定增长，商品房销售额重回正增长，城镇调查失业率下降;国家统计局: 中国经济没有通缩，二季度经济增速可能明显加快。隔夜国内夜盘文华商品指数上涨，工业品指数上涨，农产品指数下跌。

基本面：美国未来天气：未来一周未来一周南达科他、内布拉斯加和伊利诺伊降雨偏少，其余产区降雨偏多，第二周主产区降雨略多。中国一季度GDP超预期，美中西部降雨不利于播种，美豆和美天米中高回落收涨。黑海出口通道担忧，美麦冲高回落收涨。巴西贴水继续承压，6月CNF远期贴水也继续走弱至-40N，阿根廷贴水走弱，美豆大豆贴水持稳，本周国内继续买船推进，但支撑不了巴西农民的卖压。截至4月16日，欧盟2022/23年棕榈油进口量为315万吨，而去年同期为402万吨。国内昨日采购6-7船8/9月船期棕榈油，昨晚传言采购1船11月船期棕榈油，另外一船近月菜油也有成交。昨日全国主要油厂豆粕成交34.56万吨，较上一交易日增加4.69万吨，其中现货成交15.36万吨，远月基差成交19.5万吨。开机方面，今日全国123家油厂开机率上升至47.19%。油脂远月成交增加，豆油31900（远期10000），棕榈24000（远期23000），菜油100（远期0）。

技术面：文华商品指数走强，接近前期高点，短期保持强势，工业品指数走势类似，短期偏强震荡。农产品指数突破前高，保持强势。美豆止跌重新走强，美豆油收长下影后走强，短期重新恢复上涨；原油前高承压回落，短期继续震荡。国内油脂板块突破近期下跌趋势线，回调结束，保持上涨趋势。马棕前期震荡中枢获得支撑，短期下跌C浪终结，重新开启上涨趋势。国内豆油，棕榈油走势类似，短期止跌企稳，有走强的迹象，菜油短期B浪回调结束，开启上涨，中长期仍然是下跌趋势。

单边：短期宏观数据利好，叠加五一长假消费预期，短期油脂保持强势震荡，预计今日豆油09区间7940-8040；棕榈油09区间7320-7450；菜油09区间8650-8780。

套利：巴西远月贴水重新走弱，海关商检短期稍微宽松，后期开机率快速提升，豆油59价差震荡，预计今日豆油59区200-240；棕榈油货权集中，5月洗船，远月采购，短期棕榈油59继续强势，预计今日棕榈油59区间470-520，预计今日豆棕09区间590-650。菜油小包装利润较好，下游逐渐切换菜油需求，但小品种同样施压菜油，近端重新出现买船，菜油59价差区间弱势震荡，预计今日70~100。

基差：开机率逐渐回升，豆油基差对05继续走期现回归的节奏，油厂开始换月对09；棕榈油货权集中，但月差高企，短期棕榈油对05基差低位震荡。菜豆现货价差缩小体现性价比，但葵油，玉米油同样有压力，菜油库存继续累积，短期基差低位震荡。