2023/3/29粮巴巴重要消息和油脂早盘指导

宏观面：据CME“美联储观察”：美联储5月维持利率不变的概率为62.4%，加息25个基点至5.00%-5.25%区间的概率为37.6%；到6月降息25个基点的概率为5%，维持利率不变的概率为60.4%，累计加息25个基点的概率为34.5%，美元指数继续回落，离岸人民币小幅升值，雷亚尔继续大幅升值。美国至3月24日当周API原油库存 -607.6万桶，预期18.7万桶，前值326.2万桶，原油延续上涨。隔夜国内夜盘文华商品指数延续反弹，工业品指数延续反弹，农产品指数延续反弹。

基本面：南美未来天气：未来一周南里奥降水一般、阿根廷核心产区降水较少，总体认为利多；第二周南里奥降水较少，阿根廷核心产区降水一般。国内豆粕持续两天成交好转，美国月度种植意向报告前资金调仓，避险情绪下降，美豆大幅上涨，美豆油上涨。雷亚尔大幅升值后，巴西贴水止跌企稳，阿根廷贴水上涨，美湾贴水持稳，美国内陆贴水持稳，上周国内采购20船左右大豆，主要为巴西5-6月装船。传闻中国把采购的一些5月装期阿根廷大豆转为美豆。昨日全国主要油厂豆粕成交27.05万吨，较上一交易日减少0.2万吨，其中现货成交27.05万吨，远月基差无成交。开机方面，今日全国123家油厂开机率上调至44.06%。昨日油脂现货成交改善，豆油16500（远期5000），棕榈8900（远期0），菜油20000（远期20000）。

技术面：文华商品指数前低短期提供支撑，短期展开反弹，工业品指数区间下沿短期提供支撑，短期展开反弹。农产品指数收长下影后，短期展开反弹。美豆前低形成支撑展开反弹，但上方空间相对有限；美豆油反弹，但仍然处于下跌趋势；原油展开反弹，上方压力为前期区间下沿，短期可能会承压回落。国内油脂板块收长下影，短期展开反弹。马棕C浪下跌，短期有止跌的可能。国内豆油止跌反弹，豆油05合约上方压力分别为8100与8250附近，棕榈油05止跌反弹，上方压力为7600附近，菜油止跌反弹，上方压力为8600与8800附近。

单边：避险情绪暂时告一段落，短期油脂重归基本面，且市场开始关注大豆GMO被拒以及动植物检验检疫证延迟办理信息，短期延续反弹，预计今日豆油05区间8020-8110，棕榈油05区间7500-7600，菜油05区间8500-8620。

套利：远月贴水下跌，近端成本支撑，豆油现货基差反弹，预计今日豆油59区间100-150，棕榈油远月买船，短期棕榈油59偏强震荡，预计今日棕榈油59区间280-330，预计今日豆棕05区间500-560。菜油小包装利润较好，豆油提货紧张，刺激部分现货需求，远月放量成交，月差走强，菜油59价差40~-100。

基差：豆粕成交开始转好，后期开工预计恢复，但是现货仍然紧张，短期豆油基差坚挺，但中期继续期现逐渐回归；棕榈油现货成交持续好转，且有洗船，短期棕榈油基差坚挺。菜豆现货价差缩小体现性价比，现货成交放量，短期基差止跌企稳。