2023/3/27粮巴巴重要消息和油脂早盘指导

宏观面：大型银行股周五普跌，德银一度跌15%，地区银行尾盘转涨，美联储布拉德将美联储2023年利率预期提高至5.625%，美元指数继续反弹。离岸人民币升值放缓，大幅贬值，雷亚尔大幅升值，原油下跌，但从低位反弹。周五国内夜盘文华商品指数继续走弱，工业品指数走弱，农产品指数小幅走弱。

基本面：南美未来天气：未来一周南里奥降水不错、阿根廷核心产区降水较少，总体认为利多；第二周南里奥降水不错，阿根廷核心产区东部、北部降水不错。俄罗斯可能暂停小麦出口，美麦大幅反弹，美豆跟随反弹。巴西贴水继续下跌，阿根廷贴水下跌，美湾贴水小幅走弱，美国内陆贴水持稳。上周国内继续大量采购巴西5月船大豆。AmSpec：马来西亚3月1-25日棕榈油出口量为1136825吨，上月同期为949082吨，环比增加19.78%。上周五全国主要油厂豆粕成交11.35万吨，较上一交易日增加3.68万吨，其中现货成交11.35万吨，远月基差无成交。开机方面，今日全国123家油厂开机率下调至41.3%。上周五油脂成交改善，豆油20000（远期4500），棕榈12000（远期4000），菜油0（远期0）。

技术面：文华商品指数在前低181附近获得支撑，展开反弹，工业品指数C浪下跌，区间下沿短期提供支撑，农产品指数跌破前低，短期收长下影线，短期可能止跌企稳。美豆短期前低形成支撑，美豆油跌破前低，继续C浪下跌，短期有止跌的可能，原油短期可能止跌企稳。国内油脂板块短期跌破区间下沿，继续C浪下跌，短期有止跌的可能。马棕C浪下跌，短期有止跌的可能。国内豆油收长下影，短期可能止跌企稳，棕榈油走势类似，短期可能止跌反弹，菜油同样类似，短期可能止跌反弹。

单边：宏观的恐慌情绪暂时可能告一段落，短期油脂重归基本面，短期具备超跌反弹的可能，预计今日豆油05区间7800-7950，棕榈油05区间7250-7400，菜油05区间8300-8450。

套利：远月贴水下跌，近端成本支撑，预计今日豆油59区间50-90，棕榈油远月买船，短期棕榈油59偏强震荡，预计今日棕榈油59区间220-260，预计今日豆棕05区间500-560。菜油小包装利润较好，刺激部分现货需求，月差低位震荡，菜油59价差-20~-50。

基差：短期豆粕压力更大，豆油提货重新紧张，短期豆油基差短期止跌企稳，但中期继续期现逐渐回归；棕榈油现货成交持续好转，且有洗船，短期棕榈油基差坚挺。菜豆现货价差缩小体现性价比，小包装油利润较好，菜油重新有买船，菜油基差弱势震荡。