2023/5/22 粮巴巴油脂早评

宏观面：债务谈判骤停，美股转跌，鲍威尔暗示下月暂停加息，美债跳涨，人民币大幅升值，盘中涨超600点，雷亚尔贬值。美国至5月19日当周石油钻井总数 575口，前值586口，原油小幅回落。上周五国内夜盘文华商品指数下跌，工业品指数下跌，农产品指数小幅走强。

基本面：美国未来天气：未来一周主产区西部降水不错，其余地区降水较均值偏少；第二周主产区北部降水较均值偏少。中国点价未能抵挡住资金抛压，美豆继续延续跌势，刷新10个月新低，美豆粕继续大幅下跌，美豆油由涨转跌，油粕比走强。上周四采购1船7月装期巴西大豆、1船明年3月装期巴西大豆和110月装期美豆。截至5月14日当周，加拿大油菜籽出口量较前周增加400%至11.9万吨，之前一周为2.38万吨。截至5月14日，加拿大油菜籽商业库存为96.53万吨。上周四晚国内采购2万吨欧菜，周五1万吨欧菜。5月19日，全国主要油厂豆粕成交10.19万吨，较上一交易日减少6.43万吨，其中现货成交8.74万吨，远月基差成交1.45万吨。开机方面，今日全国123家油厂开机率上升至52.39%。（Mysteel）油脂成交转淡，豆油成交13800吨，棕榈油成交1900吨，菜油成交0。上周国内豆油库存小幅增加，菜油库存小幅增加，棕榈油继续库存下降。

技术面：文华商品指数短期5浪下跌，短期横盘震荡，整体表现弱势，工业品指数走势类似，中期5浪下跌，短期横盘震荡。农产品指数重新向区间下沿靠拢，观察前低能否提供支撑。美豆破位，跌破前低，继续5浪下跌，美豆油短期止跌反弹，中期继续保持弱势。原油基本确立双底，短期横盘震荡。国内油脂板块继续5浪下跌中。马棕B浪回调中，观察前低能否提供支撑。国内豆油继续5浪5，棕榈油跌破前低，短期继续弱势，菜油短期B浪c，观察前低能否突破前低。

单边：美豆重新继续走弱，人民币升值，榨利改善，预计今日油脂继续保持弱势，预计今日豆油09区间7080-7180；棕榈油09区间6650-6760；菜油09区间7850-7970。

套利：开机率提升，豆油79价差走弱，豆油91价差区间震荡，预计今日豆油91价差0~40；近月棕榈油买船，预计今日棕榈油91区间100-150，预计今日豆棕09区间400-450。菜油重新出现买船，短期菜油91价差震荡，菜油91区50~80。

基差：油厂开机率逐渐回升，豆油基差继续走弱；棕榈油持续去库，但近月重新出现买船，短期棕榈油基差弱势。菜油近端出现买船，短期菜油基差偏震荡。