2023/5/16 粮巴巴油脂早评

宏观面：美联储高官明确驳斥市场的年内降息预期，多官员称观察+等待才是合适政策，美元指数小幅回落，离岸人民币小幅升值，雷亚尔大幅升值，美国计划回购300万桶战略石油储备，原油走强。昨晚国内国内文华商品指数反弹，工业品指数反弹，农产品指数反弹。货币政策调整，国内股市绝地大反弹，今日公布中国4月工业增加值及社会消费品零售等月度数据。

基本面：美美国未来天气：未来一周主产区降水较均值略少；第二周主产区西南部降水很少，预计不影响播种；黑海通道存在不确定性，小麦领涨，巴西二茬玉米干爆天气担忧，美玉米收涨。美豆油在原油带动下走强，中国点价买盘，巴西雷亚尔升值，空头回补支撑，美豆反弹收高，油粕比重新走强。巴西贴水小幅走弱，阿根廷贴水持稳，美国大豆贴水持稳，上周国内采购28船左右大豆。印尼西亚将5月16日至31日的棕榈油参考价格定为893.23美元/吨，出口税下降。昨日全国主要油厂豆粕成交18.12万吨，较上一交易日增加1.17万吨，其中现货成交14.72万吨，远月基差成交3.4万吨。开机方面，全国123家油厂开机率上调至51.81%。。菜油成交火爆，豆油成交18800（远期0），棕榈油3300（远期1000），菜油成交25500（远期6500）。上周棕榈油去库存，豆油库存下降，菜油小幅累库。

技术面：文华商品指数短期5浪下跌延升，短期下方收十字线，观察能否止跌，工业品指数走势类似，短期5浪下跌，收十字线，观察能否止跌企稳。农产品指数短期看区间下沿有支撑。美豆5浪下跌收阳线，前低可能提供支撑，短期止跌企稳，美豆油刷新新低，短期继续保持弱势。原油基本确立双底，企稳后重新走强。国内油脂板块5浪下跌收长下影，观察是否5浪终止。马棕B浪回调中，观察是否结束迹象。国内豆油5浪5，观察是否下跌终止，棕榈油观察B浪回调是否结束，菜油短期B浪c回调可能结束，重新转震荡或者走强。

单边：美豆反弹，短期宏观情绪转好，静待今日国内4月份相关数据，预计今日油脂低位偏强震荡，预计今日豆油09区间7300-7400；棕榈油09区间6800-6930；菜油09区间8100-8230。

套利：短期豆油库存下降，豆油79价差走强，但后期开机率回升，总体偏震荡，豆油91价差区间震荡，预计今日豆油91价差30~70；棕榈油印尼调低出口税，产地卖货积极性提高，预计今日棕榈油91区间100-150，预计今日豆棕09区间450-500。菜油中加关系紧张，菜籽榨利较差，集团采购远期菜油，短期菜油91价差走强，菜油91区间50~100。

基差：海关政策仍然具有不确定性，但油厂开机率逐渐回升，豆油基差继续走弱；棕榈油持续去库，但近月重新出现买船，短期棕榈油基差低位震荡。菜豆现货价差缩小体现性价比，中加关系紧张，部分下游买货，短期基差短期偏强。