2023/5/10 粮巴巴油脂重要消息和早盘指导

宏观面：美联储三把手对暂停加息敞开大门，称今年没理由降息，二把手热门人选称经济还有机会增长，美元指数上涨，离岸人民币小幅贬值，雷亚尔升值。美国计划补充战略石油储督形成推力，油价实现四连涨。中国4月出口同比增长8.5%，进口同比下降7.9%;原油、煤炭进口量环比双双下滑，经济数据不及预期。昨晚国内国内文华商品指数小幅走弱，工业品指数上涨，农产品指数下跌。

基本面：美国未来天气：未来一周俄亥俄降水低于均值，其余地区降水高于趋势雨量；第二周主产区整体降水低于均值，预计不影响播种；巴西近月贴水小幅反弹，阿根廷贴水反弹，美西贴水走弱，美湾贴水走弱。隔夜储备采购3船7月船，另外其他家也有采购巴西远月。美豆播种进展迅速，且下周天气好转，中国再次取消美玉米采购合同，美豆和美玉米下挫，关于黑海谷物通道的四方会谈将举行，美麦下挫。昨日国内进口3船棕榈油，1船5月，2船6月，今日中午MOPB报告。加拿大菜籽库存低于市场预期，菜籽价格抬升。全国主要油厂豆粕成交62.86万吨，较上一交易日增加1.44万吨，其中现货成交12.56万吨，远月基差成交50.3万吨。开机方面，全国123家油厂开机率上升至47.15%。（Mysteel）油脂成交转好，集团采购远期豆油，豆油成交47200（远期36000），棕榈油6300（远期1000），菜油成交5000。

技术面：文华商品指数短期5浪下跌见大阳线，短期下跌可能告一段落，工业品指数走势类似，短期5浪下跌可能结束。农产品指数仍然在下跌通道，短期重新走到震荡区间上沿承压。美豆可能开启某级别5浪下跌，美豆油突破下跌趋势线，下跌暂告一段落，小级别处于4浪回调中。原油基本确立双底，短期重新回到区间。国内油脂板块短期小周期5浪上涨结束，目前处于B浪回调。马棕小级别5浪上涨结束，展开B浪回调。国内豆油B浪回调，棕榈油小周期5浪上涨结束，短期B浪回调，菜油中期5浪下跌终止，短期5浪上涨结束，开启B浪回调。

单边：美豆下跌，但贴水走强，榨利继续维持较差水平。今日中午MOPB报告，周五USDA报告，预计报告前油脂低位弱势震荡，预计今日豆油09区间7470-7560；棕榈油09区间7080-7240；菜油09区间8160-8280。

套利：巴西远月贴水止跌企稳，大集团采购远期豆油，豆油91价差走强，预计今日豆油91价差20~60；棕榈油重新买船，预计今日棕榈油91区间130-180，预计今日豆棕09区间380-430。菜油中加关系紧张，且黑海粮食通道可能面临关闭，加拿大菜籽库存低于预期，短期菜油91价差走强，菜油91区间0~50。

基差：海关政策仍具不确定性，但中长期开机率逐渐回升，豆油基差继续走弱；棕榈油持续去库，但近月重新出现买船，短期棕榈油基差低位震荡。菜豆现货价差缩小体现性价比，中加关系紧张，部分下游买货，短期基差短期持稳。