2023/5/9 粮巴巴油脂重要消息和早盘指导

宏观面：两年期美债收益率盘中重上4.0%，一度升近10个基点美元指数小幅走弱，金价上涨，市场聚焦美国通胀数据，以寻求美联储加息路径新线索。美元指数上涨，离岸人民币小幅贬值，雷亚尔贬值。欧佩克+减产和炼厂维护结束将利好油价，原油延续上涨。乌克兰称俄罗斯已经停止对新装船的乌克兰谷物注册。周五国内国内文华商品指数小幅走弱，工业品指数上涨，农产品指数下跌。

基本面：美国未来天气：未来一周爱荷华、密苏里、俄亥俄降水低于均值，其余地区降水略高于趋势雨量，预计不影响播种；第二周主产区降水低于均值。巴西近月贴水小幅反弹，阿根廷贴水持稳，美西贴水持稳，美湾贴水走弱。上周五中国采购3船5月装期巴西大豆，上周合计采购12船，其中部分美豆新作。乌克兰证实俄罗斯正在干涉乌克兰谷物出口，提振夜盘小麦和玉米合约期价上行，但因业界看高美豆播种进度，造成期价回吐涨幅，美豆11收跌7美分，美豆粕07收涨1.2美元，美豆油07收跌0.76美分。MPOA：马来西亚4月1-30日棕榈油产量预估减8.33%，昨日国内棕榈油出现买船，其中3船5月船期，2船8月船期。昨日全国主要油厂豆粕成交61.42万吨，较上一交易日增加42.01万吨，其中现货成交38.72万吨，远月基差成交22.7万吨。开机方面，全国123家油厂开机率上升至45.37%。（Mysteel）油脂成交转好，豆油成交24700（远期4500），棕榈油5000（远期4000），菜油成交6500。上周国内豆油，菜油继续累库，棕榈油继续去库存。

技术面：文华商品指数短期5浪下跌见大阳线，短期下跌可能告一段落，工业品指数走势类似，短期5浪下跌可能结束。农产品指数仍然在下跌通道，短期重新走到震荡区间上沿承压。美豆在前期大区间下沿承压回落，美豆油突破下跌趋势线，下跌暂告一段落，目前仍然处于C浪下跌之中。原油跌破前低后收长下影后见大阳线，双底的概率加大。国内油脂板块短期小周期5浪上涨，短期可能回调。马棕短期看前低提供支撑，重启区间内的反弹。国内豆油获得支撑后反弹，短期可能反弹到位，阶段回调，棕榈油小周期5浪上涨，短期可能阶段回调，菜油中期5浪下跌终止，短期5浪上涨，短期可能阶段回调。

单边：短期棕榈油重新出现买船，短期反弹可能到位，阶段回调，回调之后重新向上，预计今日豆油09区间7580-7680；棕榈油09区间7140-7230；菜油09区间8200-8320。

套利：巴西远月贴水止跌企稳，后期开机率快速提升，豆油91价差-40~-0；棕榈油重新买船，预计今日棕榈油91区间90-130，预计今日豆棕09区间420-480。菜油中加关系紧张，且黑海粮食通道可能面临关闭，短期菜油91价差走强，菜油91区间-10~30。

基差：海关政策仍具不确定性，但中长期开机率逐渐回升，豆油基差继续走弱；棕榈油持续去库，但近月重新出现买船，短期棕榈油基差低位震荡。菜豆现货价差缩小体现性价比，中加关系紧张，部分下游买货，短期基差短期持稳。