2023/5/4 粮巴巴油脂重要消息和早盘指导

宏观面：美联储如期加息25个基点，鲍威尔讲话偏鸽，加息日美股转跌，银行股两年半最低，西太平洋合众盘后暖新，油价最深跌5%，假期间原油暴跌，国际油价续创3月下旬以来新低。美元指数下跌，黄金大幅走强。离岸人民币先贬值后升值，雷亚尔假期间先贬后升，无太多变化。五一假期期间，出行和消费数据整体已经超过2019年同期水平:全国重点零售和饮企业销售额同比增18.9%;全国国内旅游出游恢复至2019年同期的119.09%。

基本面：美国未来天气：未来一周堪萨斯南部降水略多，其余地区降水正常或偏少，预计不影响播种；第二周主产区整体降水偏少。巴西卖压减少，贴水企稳，阿根廷贴水走弱，美豆大豆贴水持稳。无人机袭击克里姆林宫引发黑海谷物通道担忧，空头回补作用下，美麦大幅反弹，美玉米和美豆跟随探底反弹。印度4月份棕榈油进口量较上月下降30%，触及14个月低点，因棕榈油相对软油的溢价促使对价格敏感的买家转向葵花籽油和大豆油。SPPOMA：2023年4月1-30日马来西亚棕榈油单产减少9.19%，出油率增加0.06%，产量减少8.9%。4月28日，豆油成交6600吨，棕榈油成交4566吨，总成交比上一交易日增加2800吨，增幅73.68%。4月28日，全国主要油厂豆粕成交13.36万吨，较上一交易日减少33.95万吨，其中现货成交7.66万吨，远月基差成交5.7万吨。开机方面，全国123家油厂开机率上升至59.21%。

技术面：文华商品指数跌破前低，短期5浪下跌，继续弱势，工业品指数走势类似，短期5浪下跌，继续弱势。农产品指数仍然在下跌通道，短期横盘震荡。美豆跌破前低后反弹，短期观察5浪是否终结，形成2B探底，美豆油止跌企稳。原油跌破前低后收长下影，观察是否在此形成双底。国内油脂板块短期跌破前低，继续弱势。马棕横盘震荡，短期看前低能否提供支撑。国内豆油跌破前低，观察7400附近能否有支撑，棕榈油跌破前低，观察在此能否企稳，如果不能则继续走弱；菜油5浪下跌，短期继续弱势。

单边：假期间原油暴跌，但美豆油上涨，且五一需求提振，预计今日油脂宽幅震荡，预计今日豆油09区间7420-7600；棕榈油09区间6800-7020；菜油09区间8050-8220。

套利：巴西远月贴水止跌企稳，后期开机率快速提升，豆油91价差-70~-30；棕榈油开始报近月船期，但依然倒挂，预计今日棕榈油91区间0-30，预计今日豆棕09区间600-680。菜油短期库存继续累库，且5月大量交割，菜油91区间-30~0。

基差：开机率逐渐回升，豆油基差走弱；棕榈油货权集中，短期棕榈油基差低位震荡。菜豆现货价差缩小体现性价比，但葵油，玉米油同样有压力，港口价格倒挂，菜油库存继续累积，短期基差低位震荡。