2023/4/25 粮巴巴油脂重要消息和早盘指导

宏观面：据CME“美联储观察”：美联储5月维持利率不变的概率为1.1%，加息25个基点的概率为98.9%；到6月维持利率在当前水平的概率为1%，累计加息25个基点的概率为90%，累计加息50个基点的概率为8.9%。美元指数继续弱势，原油低位反弹，离岸人民币小幅贬值，雷亚尔升值。俄前总统梅德韦杰夫称如果七国集团禁止向俄出口商品，俄将终止黑海谷物运输协议。隔夜国内夜盘文华商品指数止跌反弹，工业品指数止跌反弹，农产品指数指止跌反弹。

基本面：美国未来天气：未来一周明尼苏达、爱荷华、堪萨斯降水略多，其余地区降水正常或偏少，预计不影响播种；第二周主产区整体降水偏少，西部降水略多。USDA:民间出口商报告取消对中国出口销售22/23年度的玉米327万吨。巴西假期，卖压减少，贴水止跌反弹，阿根廷贴水走弱，美豆大豆贴水走弱，不断的巴西装船至美国，打压美豆价格。上周由于巴西大豆价格低廉，且国内榨利改善，国内采购近45船大豆，主要为6、7月船期。昨日全国主要油厂豆粕成交27.7万吨，较上一交易日增加25.4万吨，其中现货成交7.75万吨，远月基差成交19.95万吨。开机方面，今日全国123家油厂开机率上升至51.54%。（Mysteel）油脂成交转好，豆油33500，棕榈5950，菜油0。国内上周豆油小幅累库，菜油累库，棕榈油继续去库。

技术面：文华商品指数跌破前低，短期5浪下跌，短期夜盘收阳线，观察是否下跌终止，工业品指数走势类似，短期5浪下跌收阳，观察是否止跌企稳。农产品指数仍然在下跌通道，短期横盘。美豆前期震荡中枢承压后，继续走弱，美豆油重新走弱，中期继续下跌趋势。原油前在前期下跌趋势线获得支撑。国内油脂板块短期观察前期低点能否提供支撑。马棕横盘震荡。国内豆油跌破前低，短期止跌企稳，观察能否形成2B，棕榈油跟菜油观察前低能否给与支撑。

单边：宏观面感觉恐慌杀跌暂时告一段落，短期五一长假加保行情，预计油脂低位震荡，预计今日豆油09区间7560-7650；棕榈油09区间7030-7140；菜油09区间8240-8370。

套利：巴西远月贴水止跌企稳，后期开机率快速提升，豆油59价差震荡，预计今日豆油59区270-320，豆油91价差-50~-20；棕榈油大集团近月离场，短期棕榈油59弱势回调，预计今日棕榈油59区间420-480，预计今日豆棕09区间590-650。菜油部门贸易商内陆接货，菜油59价差区间偏强震荡，预计今日160~200。

基差：开机率逐渐回升，豆油基差对05期现回归，油厂开始换月对09，基差对09走弱；棕榈油货权集中，但月差高企，短期棕榈油对05基差低位震荡。菜豆现货价差缩小体现性价比，但葵油，玉米油同样有压力，菜油库存继续累积，短期基差低位震荡。