2023/4/17 粮巴巴油脂重要消息和早盘指导

宏观面：美国3月零售销售超预期放缓，环比跌1%，零售额同比增速创近二年新低；4月消费者未来一年通胀预期飙升，创近两年以来最大升幅，美联情理事认为通胀远高于目标，敦促进一步紧缩，美元指数止跌反弹，离岸人民币小幅升值，雷亚尔升值。周五国内夜盘文华商品指数小幅走低，工业品指数上涨，农产品指数下跌。

基本面：美国大豆主产州未来6-10日天气展望（4月19日-4月23日）：气温大多偏高，降水量接近至高于中值。巴西主产压力，美豆收跌。USDA报告中国采购美玉米消息刺激，美玉米收高，黑海谷物出口通道担忧，空头回补，美麦大幅反弹。巴西升贴水继续走弱，5月FOB贴水已经跌至负150美分，阿根廷贴水小幅走弱，美湾，美西大豆贴水持稳，上周传言一船巴西大豆即将运往美国。ITS：马来西亚4月1-15日棕榈油出口量为535905吨，上月同期为751814吨，环比减少28.72%。上周国内洗船1船5月船棕榈油，采购3船6月船棕榈油。上周五全国主要油厂豆粕成交19.8万吨，较上一交易日减少14.33万吨，其中现货成交15.6万吨，远月基差成交4.2万吨。开机方面，今日全国123家油厂开机率继续上升至47.01%。油脂远月成交增加，豆油30900（远期6000），棕榈1700（远期0），菜油0（远期0）。上周国内豆油小幅累库存，棕榈油继续去库存，菜油继续大幅累库存。

技术面：文华商品指数短期横盘震荡，工业品指数走势类似，短期横盘震荡。农产品指数继续回调，短期有止跌的可能。美豆在前期区间下沿附近承压回落，短期震荡企稳，美豆油反弹终止，仍然处于下跌趋势，短期有止跌企稳的迹象；原油重新走强，接近前高位置，短期高位震荡，观察能否突破。国内油脂板块B浪c回调中。马棕前期震荡中枢获得支撑，短期有下跌C浪终结的可能。国内豆油，棕榈油走势类似，B浪回调，短期有止跌企稳的可能，菜油短期弱势震荡

单边：单边如期回调，但是短期缺少趋势性行情，震荡的可能性更大，预计今日豆油09区间7730-7850；棕榈油09区间7040-7160；菜油09区间8400-8520。

套利：巴西贴水重新走弱，海关商检短期稍微宽松，后期开机率快速提升，豆油59价差弱势震荡，预计今日豆油59区250-290；棕榈油货权集中，5月洗船，短期棕榈油59继续强势，预计今日棕榈油59区间540-590，预计今日豆棕09区间680-740。菜油小包装利润较好，下游逐渐切换菜油需求，但小品种同样施压菜油，菜葵库存继续累积，菜油59价差区间震荡，预计今日120~170。

基差：开机率逐渐回升，豆油基差继续走期现回归的节奏；棕榈油货权集中，但月差高企，短期棕榈油基差低位震荡。菜豆现货价差缩小体现性价比，但葵油，玉米油同样有压力，菜油库存继续累积，短期基差低位震荡。