玉米早评：南北两港玉米库存压力较大，未来玉米市场如何走？

外盘消息

1、芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周三收低，呈区间波动走势，交易商称，受累于预报称中西部作物天气改善，包括下周将迎来有利的降雨。

交易商继续关注推动乌克兰谷物出口的谈判进展。土耳其领导人称，希望由联合国牵头的恢复乌克兰黑海港口谷物出口的总体协议能在本周书面落实。

美国 周度乙醇数据为玉米价格提供支撑。美国能源信息署 (EIA)公布，上周玉米乙醇产量增至103万桶/日，为五周来 首增; 库存则小幅下滑。

2/芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周三收涨，上周价格触及多月低点后出现低接买盘，对埃及新的销售前景以及围绕乌克兰恢复黑海港口出口谈判的不确定性亦提供助力。

小麦交易商等待埃及小麦采购结果。据信有15家贸易公司参与了与埃及官方谷物采购机构的直接谈判，但小麦采购量不详。

美元反弹对市场造成压力，美元汇率上涨理论上会削弱美国谷物在全球市场的竞争力。欧洲小麦价格小幅上涨，因近期高温过后气温有所下降。

国内方面

行情&操作：

国内现货市场在盘面大幅下挫的背景下，心态极度悲观，现货报价基本失去意义，实际成交价格多要为流动性支付贴水。在表观库存没有消化之前，玉米市场暂时抛弃了价值定价逻。

从相对强弱来看，东北产地仍为最强，日内基本无超过10元跌幅，南北两港表观库存压力最大，报价及成交跌幅最大。

操作而言，目前在现货流动性恢复之前，传统定价模型均已失效；操作思路也应该转换为短期思路，现货参考流动性；盘面方向参考全球商品走势，点位参考关键技术支撑。