2023/3/23粮巴巴油脂早盘指导

宏观面：美联储如期加息25基点，但耶伦加戏不考虑大幅提高存款保险额度及其覆盖面，重创美股及地区银行股，美元指数大幅走弱，黄金走强，人民币升值，雷亚尔小幅升值，原油收涨，但由高位回落。隔夜国内夜盘文华商品指数低位反弹，工业品指数低位反弹，农产品指数小幅走弱。

基本面：南美未来天气：未来一周南里奥降水一般、阿根廷核心产区中部、北部降水不错，总体认为偏利空；第二周阿根廷核心产区中、北部降水不错，南里奥不错。技术卖盘压力以及巴西卖压影响下，美豆继续下跌，美豆油下跌。巴西贴水继续下跌，CNF已经跌至60美分，阿根廷贴水下跌，美湾贴水走强，美国内陆贴水持稳。传闻至少一船巴西大豆销售至美东，周二国内采购至少8船巴西大豆。国内采购一船8月船棕榈油，前天晚上国内采购一船欧菜。昨日全国主要油厂豆粕成交7.58万吨，较上一交易日减少1.12万吨，其中现货成交7.38万吨，远月基差成交0.2万吨。开机方面，全国123家油厂开机率继续下降至38.63%。昨日油脂成交一般，豆油8000（远期0），棕榈5500（远期0），菜油0（远期0）。

技术面：文华商品指数继续C浪下跌，前低短期提供支撑，工业品指数C浪下跌，区间下沿短期提供支撑，农产品指数跌破前低，短期继续弱势。美豆重新走弱，跌破长期上升趋势线后转为熊市，美豆油跌破前低，继续C浪下跌，原油短期可能止跌企稳。国内油脂板块短期跌破区间下沿，继续C浪下跌，短期继续弱势。马棕跌破前低后，转为下跌趋势。国内豆油跌破前低，转为下跌趋势，棕榈油同样跌破区间，短期下跌趋势，菜油仍然走势较弱。

单边：贴水盘面双重打压，叠加人民币升值，短期盘面继续弱势，预计今日豆油05区间7820-7920，棕榈油05区间7280-7400，菜油05区间8500-8600。

套利：远月贴水下跌，预计今日豆油59区间0-50，棕榈油远月买船，短期棕榈油59偏强震荡，预计今日棕榈油59区间180-220，豆棕价差企稳，预计今日豆棕05区间530-580。菜油小包装利润较好，刺激部分现货需求，月差低位震荡，菜油59价差-20~-50。

基差：短期豆粕压力更大，豆油提货重新紧张，短期豆油基差下跌放缓，但中期继续期现逐渐回归；棕榈油现货成交持续好转，且有洗船，短期棕榈油基差坚挺。菜豆现货价差缩小体现性价比，小包装油利润较好，菜油重新有买船，菜油基差弱势震荡。