一、基本面分析
1、美中西部未来两周进入干燥模式，前半月的天气完美使得美豆承压在1300美分，如今干燥再次返回，使得市场再次担忧后续影响，有观点认为干燥是暂时的，还会重返潮湿，也有人认为会维持干燥；美豆，美玉米，美麦的价格期限结构都成carry结构（近月低，远月高），暗示着牛市的转向，但美豆粕和豆油依然维持back结构（近月高，远月低）；
2、美豆的走强以及雷亚尔的贬值刺激农户销售，巴西国内油厂榨利不佳，使得大豆更多用于出口，巴西贴水近期走弱，10-11月价格小幅低于美湾，预计将影响美豆销售；周三国内采购3船10月，1船11月巴西大豆和1船10月美湾大豆；
3、上周国内豆粕基差成交近80万吨，以10-11月为主，油厂合基差利润100-200之间，丰厚的利润刺激油厂积极买船，上周成交35船，过去以这个月几乎每周的买船都在30-40船之间，目前9月已经买齐，10月也有7成，进度快于过去两年，美湾和巴西的增量明显；
4、宏观上，7月美联储会议纪要警告通胀上行风险，发布后，2年期和10年期美债收益率纷纷上行，触及新高，面对原油和农产品的强势，以及内部薪资的刚性，通胀目标2%的实现困难多多，更加鹰派预计是未来的唯一选择；
综合而言，目前外盘美豆继续受到天气演变的影响，因为美豆作物正处于关键生长期，8月50.9的单产预估已成为历史，市场更加关注天气的演变对9月单产预估的影响，短期的干旱预报使得市场仍然很谨慎，但是从目前来看，未来不发生极端天气，美豆上方空间有限，触及1400几乎不太可能；7月以来巴西大豆装运变得缓慢，8月1-10日累计对中国装出194万吨的大豆。当周的装运速度为15万吨/天，上周20万吨/天；去年16万吨/天，使得市场担忧未来到港可能不及预期，CIQ加强检查延误大豆卸货，刺激国内10-11月基差和91价差持续走高，去年以来上游产业对行业的定价影响力度大幅增加，所以，使得内外盘价格的相关性大打折扣，国内近月价格走势基本脱离外盘，油厂对近月价格的掌控能力强大；在油厂榨利丰厚和买船进度偏快的背景下，未来国内大豆的有效供应将更多依赖物流和海关的拿捏（感慨今年信阴谋搞事比基本面分析更管用），01支撑位看3870；
二、现货策略
1、现货方面：压榨进度总是受到各种意外的干扰，多次不及预期，国内豆粕库存累库进程大受影响，期间伴随着看似矛盾的缺豆和胀库，有库存的油厂可以继续挺价；近期猪价的大涨以及部分二育的进场，使得后期的需求有支撑，叠加蛋鸡，肉鸡，肉鸭生猪等养殖利润的全面好转，使得下游承接高价原料的能力增强，现货价格在油厂积极挺价的支撑下高高在上，近期市场主体受海关消息刺激买货积极，成交明显好转；目前广西和川渝，沿江相对偏弱，广东和北方区域偏紧；
2、贸易商一口价操作：一口价操作难度加大，国庆前现货整体以做多思路为主（逐步逢低加库存），但面对高价，也意味着风险，现货操作的利润和愿意冒的风险成比例；
3、饲料厂操作：库存在9月前逐步增加到10天；
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